盈亚证券咨询：新三板转板制度落地

 盈亚证券咨询：新三板转板制度落地

在国内资本市场中，新三板一直没有一个明确的定位。由于新三板企业数量众多，但市场交易并不活跃，不少优质公司的价值被严重低估，这也导致了新三板市场沦为一个“过渡板

”，优质企业流失的情况非常严重。

自2013年设立以来，经过早期爆发式增长，新三板市场逐步陷入低迷，申请挂牌公司减少而主动摘牌公司却大幅增加。2019年7月科创板开板，一度被看作是中国版纳斯达克的新三板面临的尴尬局面愈加明显，同时，科创板的火爆行情也让新三板挂牌的半导体企业“心动不已”，申请终止挂牌的现象更加频繁地出现。

截止目前，华特气体已经成功登陆科创板，芯朋微成功科创板过会，新洁能主板IPO也成功过会，华卓精科、苏州国芯也正在进行上市辅导。由此可见，转板上市是新三板优质企业流失的一个重要原因。随着科创板的顺利开板，这一趋势更加明显。不过，6月3日的新三板改制仿佛给目前的现状带来了一线改观。

6月3日，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，明确精选层企业连续挂牌满一年、符合上市条件的，将可以直接申请转板到科创板或创业板上市。

此外，指导意见还指出，转板上市属于股票交易场所的变更,不涉及股票公开发行，依法无需经中国证监会核准或注册，由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。

这一政策的实施无疑给新三板挂牌企业更多选择，原计划终止新三板挂牌的半导体企业南麟电子随即做出了反应。6月8日，南麟电子宣布终止摘牌程序，并将尽快申请公司股票在全国中小企业股份转让系统恢复转让。

盈亚证券咨询认为，随着新三板改革政策的陆续落地，在新三板挂牌的半导体企业也能得到更好的发展。相信在不久后，优质企业加速流失的现状也能够得到改善。