盈亚证券咨询 寒武纪来了，影子股走起！国产芯片重磅消息连连，中国市场增

大新闻

1、芯片寒武纪来了，国产芯片核心资产名单扩容

6月2日，科创板上市委发布2020年第33次审议会议结果公告，寒武纪首发上市获得通过。其保荐券商为中信证券，此次IPO拟融资金额为28.01亿元。

公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，为客户提供丰富的芯片产品与系统软件解决方案。

招股书显示，2017-2019年，寒武纪分别实现营业收入784.33万元、1.17亿元、4.44亿元。

中信证券选取兆易创新、卓胜微、圣邦股份、汇顶科技、澜起科技、乐鑫科技、景嘉微等7家上市公司作为估值可比公司，给予寒武纪32-38倍市销率的估值区间。基于寒武纪2020年收入的预测，中信证券最终对其估值进行计算的结果为192亿元-342亿元。

点评：

公司方面，科大讯飞：今年3月在互动平台表示，持有寒武纪1.19%股份。

龙宇燃油：子公司通过私募基金向寒武纪投资约4950万元。

越秀金控：公司新设越秀金控资本，与现有的越秀产业基金共同构成资本运营平台。公司资本运营业务已形成了专业化的运作团队，成功投资了包括宁德时代、寒武纪、柔宇科技、云从科技等十余家独角兽企业。

中科曙光：在公司2017智能峰会上，推出了由公司和寒武纪联合研发的产品――“全球首款基于寒武纪芯片的AI推理专用服务器”。

中科创达：公司与人工智能芯片独角兽公司寒武纪达成战略合作，将共同开发新型的人工智能技术以及面向行业的人工智能解决方案，加速推动人工智能场景落地。

2、LED 郑州市提出多项措施培育夜间经济，完美接轨地摊经济

据“河南发布”消息，郑州出台为民造福十条意见，其中一条为“培育夜间经济有序发展市集”：将开展“醉美夜郑州”系列消费促进活动，鼓励创新服务业态，增加服务品种和服务项目，进一步促进社会消费；开展县（市、区）、开发区夜经济活动评选，市财政将对前三名给予奖励。

点评：

灯光营造环境，环境创造气氛，气氛吸引人流，人流带来消费。景观照明工程已成为促进城市经济繁荣的重要手段。LED具备节能环保、易于控制的优势，在景观照明中的应用日趋广泛。

公司方面，华体科技：专注于城市道路照明解决方案，智慧路灯销售数量快速增长。

国星光电：照明产品已在郑州德化路步行街照明工程等项目中得到应用。

利亚德：承建了2017年金砖国家峰会主会场、安保、交通管控、文艺晚会的LED显示任务。

3、电子 苹果MacBook Pro内存升级价格提高一倍，国内售价涨750元

据报道，近日苹果将入门级的13英寸MacBook Pro的内存升级价格提高了一倍，美国用户从8GB升级到16GB需要支付200美元，之前的升级价格是100美元。其他国家也出现了类似的涨价，如德国从125欧元升至250欧元，英国从100欧元升至200欧元。中国地区的售价则从750元涨至1500元。

点评：

对于上述行为，有分析人士称，苹果此举是补涨，之前的内存定价过于“便宜”，所以此番涨价也是为了更好的平衡用户需求。

目前苹果存储产品主要供自美光、海力士、东芝等。

公司方面，太极实业：同海力士成立合资公司海太半导体，从事DRAM芯片封测业务。

江丰电子：国内溅射靶材龙头企业，客户包括台积电、中芯国际、东芝、美光、海力士等。

潜伏党

4、钠电池钠离子电池取得突破，性能不输锂电池材料更便宜

华盛顿州立大学WSU博士宋俊华（音译）和同事们创造了一种钠离子电池，它储存的能量和一些商业化的锂离子电池化学成分一样多，工作效果毫不逊色。这使得用丰富而廉价的钠材料制成的电池技术具有强大的生命力。

该团队报告说，这是迄今为止最好的钠离子电池成果之一。它能够提供类似于一些锂离子电池的容量，并能成功充电，在1000次循环后仍保持80%以上的电量。

点评：

华创证券指出，钠离子电池与目前普遍使用的锂电池工作原理类似，但优势突出。首先是原料储备丰富、易获取，因此成本更低；其次能量密度及性能更佳，工作寿命更长（钠离子电池寿命超过10年，而通常锂离子电池使用寿命只有3~4年），充电速度更快（一辆200公里里程数的电动车可以在几分钟内就充饱电）。

随着钠离子电池产业化的开启，巨大市场将被激活，提前布局的公司有望赢得先机。

相关标的：圣阳股份、道氏技术、欣旺达、中国长城。

5、铁矿石疯狂的“石头”又来了！两个月时间暴涨40%，矿石股或受关注

近日，铁矿石短暂回调后再次快速反弹，主力合约创2019年8月初以来的新高。从4月份开始，铁矿石便开始一路上行。截至目前，铁矿石期货从4月初低点（542元／吨）每吨上涨了215元，不足两个月的时间，涨幅超过40%。

点评：

东吴证券分析指出，近期高频数据依然良好，显示需求端继续超预期。周钢贸出货量和终端线螺出货量，环比分别增加3.5%和9.6%。虽然库存去化有所放缓（仅为68万吨），但受期货波动影响，属正常范围。

5月份PMI数据（50.6）确认了该趋势。需求超预期的原因一是稳增长措施，二是疫情后下游地产和制造业同步库存回补。结合往年经验判断，预计本次需求超预期存在一定持续性。

今年铁矿石港口库存持续下降，从年初的1.3亿吨到目前逼近1亿吨，显示供需紧张。另外，近期vale公告因为疫情影响可能出现矿山停产，供应收缩预期更强。看好短期铁矿石价格继续上涨，相关股票可能出现博弈性机会。

东吴证券建议：1）需求超预期叠加澳洲减产，铁矿石或迎来涨价期，关注矿石股金岭矿业、海南矿业、河钢资源；

2）关注冶炼环节出现缺口的可能，目前普钢股估值处于历史底部区域，可能出现修复，关注宝钢股份、华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢；

3）钢企转型是长期趋势，关注转型数字经济的杭钢股份、沙钢股份；

4）特钢龙头受益下游增长，有望穿越周期，关注久立特材、中原特钢、永兴材料等。

6、农业美国猪肉供应几近中断，国内进口降幅将进一步扩大

据报道，近日美国三大肉企超20家屠宰场关闭，肉类加工工人中有3000多人感染新冠肺炎，死亡病例已达到44人。美国猪肉市场及相关产业链面临着前所未有的供求冲击。

报道称，美国当地大量存栏生猪无法顺利出售上市，且无法进行私人屠宰加工。市场上几乎无肉可卖。另外值得注意的是，美国是中国最大的猪肉出口国，但有消息称，一些中国买家已取消数量不明的美国猪肉订单。

点评：

近期，全球公共卫生事件不断蔓延，中国猪肉的主要进口国均有分布，对国内猪肉进口情况形成较明显的影响。有业内人士表示，预计6-7月国内猪肉进口量降幅将进一步扩大。卓创资讯分析师张莉莉6月2日发布研究报告称，预计4-5月国内猪肉进口量环比降幅或在30%左右，6-7月环比降幅或会扩大至50%。

相关生猪养殖类公司有正虹科技、京基智农、大康农业等。

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